Categoria: Investimenti

Rebus debito Usa

Pubblicato il di Stefano Sacco

Quest’anno il Tesoro americano dovrà emettere, per finanziare la campagna di aiuti e di investimenti pubblici, ben 2.500 miliardi di dollari di titoli di Stato. Se gli acquisti mensili rimangono gli stessi del 2020 la Federal Reserve quest’anno ne acquisterà meno della metà!

Mentre in Europa la Bce accelera il passo degli acquisti, negli Stati Uniti si creerà dunque un potenziale squilibrio tra domanda e offerta.

È anche questo che sta facendo salire i rendimenti dei titoli di Stato Usa, passati da 0,91% a inizio anno fino a 1,74%.

Se la Fed non intende aumentare i suoi acquisti, chi comprerà questa montagna di bond in emissione? Fino a dove dovranno arrivare i rendimenti dei Treasuries per attirare gli investitori? E soprattutto: che impatto avrà questo sui mercati finanziari?

Il tempo assurdo delle previsioni

Pubblicato il di Stefano Sacco

Che anno sarà il prossimo dal punto di vista dei mercati finanziari?

Sarà meglio investire in azioni dei Paesi emergenti o su quelle della cara e vecchia Europa? I tassi d’interesse o si continuerà a viaggiare con titoli a rendimento negativo? NON LO SO.

Chi avrebbe mai ipotizzato, ad inizio 2018 che, dopo 12 mesi, quello stesso anno sarebbe stato definito “orribile” per gli investitori di tutto il Mondo?

Vista la chiusura del 2018 le “PREVISIONI”, per il 2019 invitavano alla calma. Molti consigliavano di rimanere liquidi e di aspettare che il ribasso termina per tornare ad investire. Calma quindi… Ed invece il 2019 è cominciato con il botto e sta finendo con una corsa che ha infranto tutti i record raggiunti precedentemente dai mercati di tutto il Mondo. A differenza del 2018, il 2019 è stato l’anno in cui tutto è andato meravigliosamente bene.

Quanti hanno maturato una perdita per gli andamenti “orribili” del 2018? Quanti hanno guadagnato tanto dall’andamento splendido dei mercati finanziari nel corso di questo 2019?

Abbiamo bisogno di costruire i nostri progetti di vita su fondamenta solide. Dobbiamo pianificare i nostri progetti di vita che non possono essere condizionati dalla contingenza.
Interrompereste un viaggio di 100 km solo perché dopo averne percorsi 10 trovate un forte tratto in salita?
Se è chiaro dove vogliamo arrivare, se conosciamo i tempi di percorrenza, se abbiamo studiato il percorso, se ci siamo preparati al viaggio arriveremo fino in fondo.

Dove mettere i propri soldi?

Pubblicato il di Stefano Sacco

I bond con rendimenti inferiori allo 0 valgono 13mila miliardi di dollari e sono un quinto del totale in circolazione.

Ieri il Bund a 10 anni ha toccato il minimo storico a quota -0,4% . Per trovare tassi positivi in Germania bisogna ormai spingersi sui titoli con scadenza a 20 anni.

In Francia, i tassi sono negativi fino a 10 anni. Stesso discorso per l’Austria e la Finlandia.

L’Irlanda, che un tempo veniva annoverata nell’acronimo dispregiativo dei “Pigs”, offre bond sovrani a tassi negativi fino a 9 anni.

Non lontani Portogallo e Spagna che viaggiano sottozero fino alla durata di 7 anni.

Quanto all’Italia, riceve soldi dagli investitori fino a scadenze biennali.

Tra i 19 Paesi che condividono l’euro al momento solo la Grecia non è ancora approdata nel mondo dei tassi sottozero pur potendo sfoggiare un rendimento molto basso sulla distanza a 10 anni (2%), inimmaginabile fino a qualche anno fa quando i tassi erano a doppia cifra.

In questo momento le banche pagano per parcheggiare la liquidità in eccesso presso la Bce. Mentre il tasso di riferimento (pagato dalle banche per prendere soldi a prestito dalla Bce a una settimana) è a zero.

I nostri servizi di consulenza

Pubblicato il di Stefano Sacco
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Cade un altro pilastro per Wall Street. Ora i bond a 6 mesi pagano più delle azioni

Pubblicato il di Stefano Sacco

Cade un altro pilastro per Wall Street. Ora i bond a 6 mesi pagano più delle azioni

L’ultimo grande indice occidentale a mantenere un minimo di rialzo da inizio anno era il tecnologico Nasdaq. Ma il calo di ieri lo ha evaporato, portando – come era già accaduto nei giorni scorsi ai “fratelli” S&P 500 e Dow Jones – in rosso anche l’agglomerato delle società hi-tech. Rispetto ai picchi toccati nel corso dell’anno il ribasso di Wall Street inizia a farsi adesso consistente e prossimo al territorio che gli operatori definiscono “Bear market”. Il Nasdaq ha perso il 15% dal 29 agosto, il Dow Jones il 10% dal 3 ottobre e l’S&P 500 l’11,5% dal 20 settembre.